Comisión de gestión
Es un porcentaje anual sobre el capital administrado. En la industria suele cubrir el costo de operar el fondo: análisis, ejecución, reportes y cumplimiento. Se cobra haya o no ganancias, por eso conviene entender bien su base.
Pregunta sobre qué valor se calcula, cada cuánto se cobra y si incluye o no otros costos, como la custodia.
En Daleki Capital
2% anual sobre el capital administrado, igual en los cuatro fondos. La periodicidad y la base exacta del cálculo constan en el contrato.
Comisión de desempeño
Es una parte de las ganancias de tu inversión. Bien diseñada, alinea intereses: el gestor gana más solo si tú ganas. Mal diseñada, premia la volatilidad, porque el gestor cobra en cada rebote aunque tu inversión no haya crecido de verdad.
Lo que separa un diseño del otro es el high-water mark.
En Daleki Capital
20% sobre ganancias netas, solo por encima del máximo anterior de tu inversión. Si no creces, no cobramos desempeño.
Qué es el high-water mark
Es el valor más alto que alcanzó tu inversión después de cobrada la última comisión de desempeño. Funciona como una marca en la pared: mientras tu inversión esté por debajo, no se cobra desempeño. Solo la ganancia que supera esa marca paga comisión, y entonces la marca sube.
Sin esta regla, si tu inversión sube, cae y vuelve a subir, pagarías desempeño dos veces por la misma ganancia: una al subir y otra al recuperar lo perdido.
Un ejemplo, año por año
Supón una inversión de USD 100.000 y una comisión de desempeño de 20%. Para aislar el efecto del high-water mark, el ejemplo omite la comisión de gestión y usa variaciones hipotéticas que puedes cambiar.
En el escenario inicial, con high-water mark pagas desempeño solo en los años de ganancias nuevas. Sin esa regla también pagarías al recuperar parte de la caída, y terminarías con menos capital.
Simulador del high-water mark
Inversión inicial de USD 100.000 y comisión de desempeño de 20%. Cambia la variación de cada año.
| Año | Variación | Comisión con HWM | Valor con HWM | Comisión sin HWM | Valor sin HWM |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | +40% | USD 8.000 | USD 132.000 | USD 8.000 | USD 132.000 |
| 2 | -30% | Sin comisión | USD 92.400 | Sin comisión | USD 92.400 |
| 3 | +35% | Sin comisión | USD 124.740 | USD 6.468 | USD 118.272 |
| 4 | +20% | USD 3.538 | USD 146.150 | USD 4.731 | USD 137.196 |
| Total | USD 11.538 | USD 146.150 | USD 19.199 | USD 137.196 | |
En este escenario, el high-water mark te ahorra USD 7.661 en comisiones.
Ejemplo ilustrativo con cifras hipotéticas, sin comisión de gestión ni otros costos. No es una proyección ni un resultado de nuestros fondos.
Otros costos que conviene preguntar
Las dos comisiones principales no siempre son las únicas. Pregunta por cada una de estas antes de firmar.
- Comisiones de entrada o de salida.
- Penalidades por retiro anticipado.
- Costos de custodia, de ejecución y diferenciales de compra y venta.
- Cada cuánto se calcula la comisión de desempeño: una vez al año o con más frecuencia.
- Si existe una rentabilidad mínima antes de cobrar desempeño, conocida como hurdle.
En Daleki Capital
Todos los costos se explican por escrito en el contrato privado antes de invertir.
Cómo comparar comisiones entre gestores
Compara siempre sobre la misma base: el mismo capital, el mismo escenario y todas las comisiones incluidas. Un fondo con comisión de gestión baja pero sin high-water mark puede salir más caro que uno con un esquema más alto y mejores reglas.
Una comisión baja tampoco compensa una custodia débil o un mandato confuso. El costo importa, y se evalúa después de la confianza.
Términos de esta guía
Contenido educativo. No es una recomendación de inversión ni una oferta pública de valores. Invertir en activos digitales implica riesgo de pérdida total. Avisos de riesgo